#SpaceXIPOAttractsOver250BillionInOrders

SpaceX 首次公开募股最终定价与首个交易日

SpaceX 于6月11日（星期四）晚上正式将其IPO价格定为每股135美元，确认采用固定定价策略，无调整。公司指示承销商不对价格进行修正，选择“固定价格IPO”而非传统的价格区间模式。

6月12日（星期五），SPCX开始在纳斯达克交易。

此次发行包括5.556亿股，筹集约750亿美元，成为全球历史上最大规模的IPO。隐含估值达到约1.77万亿美元，使埃隆·马斯克成为首位与万亿级财富里程碑相关联的个人。

创纪录的需求

总需求超过2500亿美元，超额认购约3.5–4倍。

细分：

散户投资者订单：超过1000亿美元（彭博社），远高于早期估计的700亿美元

机构需求：主要基金提交了极大订单

据报道，黑石集团单独承诺至少50亿美元

多家机构提交了100亿美元左右的订单

散户配售比例设定在20–30%，远高于IPO中通常的5–10%。然而，由于极度超额认购，大部分散户需求仍未被满足。

财务概览：增长与结构压力

2025年收入：187亿美元（同比增长33%）

主要细分：

Starlink — 核心利润引擎

收入：114亿美元（同比增长50%）

EBITDA：72亿美元（63%的利润率）

用户数从450万增长到900万

预计到2026年用户数将超过1680万

贡献约61%的总收入

火箭发射业务 — 增长停滞

商业发射收入稳定在$5B

Starlink部署任务越来越多地消耗Falcon 9的容量

增长受内部任务优先级限制

xAI板块 — 高现金消耗

季度现金消耗：约25亿美元

估算年化消耗：约$14B

Starlink的利润实际上补贴了AI基础设施的扩展

整体财务状况

自成立以来累计亏损：413亿美元

2025年全年亏损：约$5B

2026年第一季度运营亏损：19亿美元

2026年第一季度资本支出：101亿美元（同比翻倍）

估值争议：1.77万亿美元意味着什么？

市销率：约73倍（基于187亿美元收入）

远高于典型的巨型科技股估值

ARK Invest认为，仅Starlink一项就能支撑近2万亿美元的估值

一些分析师根据假设估算合理价值在1290亿美元至1.6万亿美元范围内

纳斯达克-100指数成分股机制可能在上市后引发被动资金流入

Gate IPO接入计划

关键细节：

代码：SPCX

认购货币：USDT

IPO价格：每股135美元

认购费：5%

最低：100 USDT

最高：50万美元USDT

认购截止：6月12日，UTC时间04:00

配售时间：6月12日，UTC时间14:00–15:00

交易开始：6月12日，UTC时间13:30

100%解锁，无锁期

配售基于加权平均需求时间，参与不保证全部配售。

此外，参与者还可获得USDT收益：

新用户：3天定期存款，年化收益率最高200%

所有参与者：14天存款，年化收益率最高5%

总池：10亿USDT（先到先得）