在 Galaxy 比特币跌至 40,000 美元 - ForkLog

![BTClogo]（https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9dbdf4d23d3df1f3c3c1d2a9bfc3062c.webp)# 在 Galaxy 研报中指出：比特币已跌至 $40 000 附近

Galaxy Research 部门的专家认为，这一首个加密货币的当前市场周期尚未触及其最低点。根据该报告，资产价格可能下探至 $40 000-46 000 区间。

来源：Galaxy。分析师指出，与减半相关的四年价格运行节奏仍在延续。不过，波动幅度正在缩小：每一个新的高点变得不那么“令人欣喜”，而回落也不那么深。

研究人员称，2025 年 10 月录得的最高点 $124 824 是史上最平静的一次。他们认为，这与机构资本占主导地位，以及推出了现货比特币 ETF（spотовых биткоин-ETF）有关，这些因素相较于过去的散户牛市，令波动性被进一步平滑。

底部在哪里

为确定潜在最低点，专家使用了已实现价格（所有持币者的平均买入成本）。目前该指标约为 $53 000。

来源：Galaxy。在过去的周期中，比特币价格通常会比这一水平低 25-44%。截至目前，在 13 个关键“底部”指标中，只有 4 个给出了已触及最低点的信号。

Galaxy 给出的情景如下：

• 基准情景： 下跌至 $40 000-46 000。
• 悲观情景： 若出现强烈恐慌，价格可能下探至 $30 000-37 000。
• 乐观情景： 成本价附近约 $51 000-54 000 的支撑仍将提供支撑。

来源：Galaxy。## 时间与风险

从历史经验来看，底部通常会在创下历史高点后 12-13 个月形成。这意味着，形成最低点的窗口期将在 2026 年第四季度开启。

研究人员提醒：这些测算基于买入成本。若恐慌性抛售开始，这一指标将下降，可能进一步把支撑位推到更低的位置。

顺便提一下，5 月时，分析师预测比特币将走出熊市阶段。