Reg NMS第611条若废除，链上交易合规路径豁然开朗——这60天意见征询期值得全行业紧盯，Alex Thorn点出的结构性转变可能重塑美股代币化格局

吴说获悉，Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 表示，美国 SEC 提议废除 Reg NMS 第 611 条（Order Protection Rule）和第 610(e) 条（锁定/交叉市场限制）等规则，是代币化股票领域近年来最重要的监管进展之一。其认为，第 611 条长期要求交易遵循全国最佳买卖报价（NBBO），使 AMM 等链上交易机制难以满足合规要求。若相关规则最终落地，美国股票市场监管框架将更多转向由券商承担的“最佳执行”义务，为代币化美股及链上交易模式提供更大的合规空间。该提案目前已进入 60 天公众意见征询期。