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最近看群里又吵隐私币/混币和合规那条线，吵到最后其实还是同一个问题：风险谁扛、成本谁出。顺手也想到 AMM 这事，很多人把“丢进去做市”当存款，结果行情一波动就发现无常损失不是吓唬人的，说白了你是在用一条曲线跟市场对赌，价格走得越快越偏，你手里资产就越像在被动换仓。手续费能不能盖住？得看交易量、波动、还有你选的区间/权重，反正不是躺着收钱。投票/上新池子前我现在就先问一句：激励从哪来，最后卖压又会落到哪去…先这样，困了。