盘前市场观点 6月26日

美国收益率全线上涨2个基点——昨天10年期和30年期的本地高点分别为4.5%和5%，因为标普500指数在近期的反弹中首次出现疲软。今天有很多事情需要解读。首先，在亚洲交易中，KOSPI和日经指数都表现得更弱，285A的Kioxia从昨天美国交易时段的83,000高点下跌了9%。作为高Beta股的软银也被打击了11%。SK海力士也比昨天低了6%。大部分亚洲市场由存储生态系统带动……所以当它们崩溃时……小心了！
香港市场继续相较于其在岸市场表现疲软……这是KWEB和KSTR之间的战斗。对于寻找折扣的投资者来说，KWEB在估值上绝对具有吸引力。何时会反转，是另一个故事。
在美国市场隔夜表现中，我们经历了一轮指数层面的疲软，很快转化为高Beta动量股的普遍下跌——大约10%。例如，$LITE 几乎下跌了10%，整个核能板块也受到冲击。SaaS板块继续受到打击，整个行业约下跌10%。CRWD的财报表现不佳，导致股价被抛售10%。$AVGO 的财报反应也与过去的财报反应形成鲜明对比（尽管有良好的基本面原因），$HPE 目前下跌11%。
$DELL 的财报是“煤矿中的金丝雀”吗？——我不这么认为。$AVGO 没有将2027年的收入目标提高到1000亿美元，我认为这也是导致抛售的原因。财报中提到对2028年的需求展望非常强劲——这在我看来是整体需求的一个积极信号——然而，“我们完全预期他们（谷歌）会有一些多样化的收入来源”——这句话对其他公司如$AVGO 或联发科来说会更积极。
Neoclouds作为一个行业也普遍受到冲击，变动在5%-10%之间。$AVGO 受创最重，从前一天达到的130的高点下跌了15%。$MRVL 放弃了所有公告带来的涨幅。我预计这只股票将继续受到限制。
加密货币遭受巨大打击，$CRWV 跌至6.1万的低点。我们有两个表现优异的——$IREN 和$BTC ，它们成功抗住了下跌——是否能持续还另当别论。为什么我会提到加密货币？我确实认为加密货币对短期流动性流动非常敏感，因此可以作为指数变动的一个良好指示。
一天的变化如此之大，令人深思——昨天我提到在需要时买入保护。Put偏斜目前仍然相当便宜且负担得起。考虑购买有限下行结构。Put价差、Put蝶式仍然是获得廉价下行保护的好方法。
虽然我不认为市场会完全崩盘——$HYPE 每天50%的波动是市场风险偏好的一个信号——但在你需要之前，最好先增加现金！这样你就可以以理想的价格买到你喜欢的股票。