以太坊的L2路线图解决了用户费用问题。


它为ETH价格带来了结构性问题,而即将到来的三次硬分叉仍未解决。
机制如下:
Dencun大幅降低了L2费用。
Pectra增加了更多的Blob空间。
每次升级都将更多的活动从以太坊L1转移。
这意味着:
> 更低的L1费用
> 更少的ETH销毁
> 更高的净供应增长
这个循环变得自我强化。
以太坊在扩展。
L2活动增长。
ETH销毁进一步减弱。
这个权衡从未被足够清楚地向ETH持有者解释。
与此同时:
> ETH:周跌5.1%
> BTC:周跌5.1%
市场正在重新定价网络增长与资产价值积累之间的差异。
摩根大通已经怀疑Glamsterdam和Hegota是否实质性改变了这种动态。
因为仅靠扩展并不能自动恢复ETH的需求。
在某个时点,以太坊需要满足以下任一条件:
> L1费用活动回归
> 超越销毁机制的ETH新需求模型
两者皆有可能,但都不确定。
ETH0.04%
BTC-0.32%
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