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最近看一堆 RWA 上链项目的池子,表面深度挺唬人,滑点也“看起来”不大,但我总觉得是流动性幻觉:你能买进不代表你能按同样的逻辑赎回。赎回条款一翻,什么窗口期、额度、审核、链下清算优先级……说白了就是链上给你一个很丝滑的入口,出口还得排队看脸色。
更烦的是,路由一碰到这种池子就开始整活,明明成交价不差,最后一跳被吃得干干净净。我对象还吐槽我半夜盯着成交记录像抓小偷一样,行吧,我也知道有点魔怔。
顺带一提,最近散户骂矿工/验证者吃 MEV、排序不公平,我其实能理解,毕竟你连“先到先得”都做不到,还谈啥链上资产的可预期赎回……反正我现在对 RWA 的判断很简单:先看赎回怎么写,再看池子是不是真能让你体面离场。