我注意到,今天以美元计价的原油每桶价格近期出现了引人注目的波动。WTI原油正处在接近72美元的水平附近波动,而多种因素正同时推动其上行与下行。



目前最核心的议题是正在发生的事情:中东。那里局势已经急剧升级——周六协调的军事打击导致了严重的事态发展,而伊朗的反应也非常激烈。总统特朗普宣布,只要有必要,打击行动就将持续,这意味着在主要产油地区出现长期冲突的可能性。

当下最具影响力的事实是霍尔木兹海峡的关闭。这个通道输送的全球石油超过20%,如果那里出现真正的供应中断,那么今天以美元计价的原油每桶价格将承受强劲的上行压力。在亚洲时段,我们看到价格小幅下跌,约在70美元附近,但汇价随后迅速回升至71.70-71.75美元。自2025年6月以来触及的高位仍然非常接近。

不过,天平的另一边同样重要。OPEC+决定将产量增加206,000桶/日,这对油价形成了压制因素。此外,美元正在实现强劲上涨——全球资金向避险资产的涌入支撑着美元,而市场对美联储政策的预期则显示其仍将继续走高。美元走强意味着,以美元计价的原油每桶价格承受下行压力,因为对海外买家而言,以美元计价的大宗商品会变得更贵。

事实上,现在真正的较量是两股相反力量——对供应中断的担忧推高价格,而强势美元与增产则将价格拉低。今天以美元计价的原油每桶价格反映了这种当前的平衡。未来任何重大行情的关键仍将是地缘政治局势。
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