股市这样下跌，很多人可能在寻找便宜的股票，但问题是不知道现在的价格是否真的便宜，是否应该现在入场，入场后能否获利，以及需要等待几年才能收回成本

这样的问题有答案吗？有，但需要用正确的工具。大多数投资者在考虑股票的真实价值时，几乎都会提到市盈率（PE ratio），因为它是衡量股票是否便宜或昂贵的指标

那么，市盈率到底是什么？简单来说，PE ratio 或者价格与盈利比率，是用股价除以每股盈利。它告诉你，如果以这个价格买入股票，需要等待几年才能收回成本，假设公司每年的盈利保持不变

计算非常简单：PE = 股价 ÷ 每股盈利（EPS）。第一个是你支付的价格，价格越低，PE越低，回本越快；第二个是EPS，即公司每年实现的净利润平均每股数。如果公司EPS高，即使股价高，PE也可能低，因为分母大

举个例子，买入股价为5元，EPS为0.5元，PE为10。这意味着公司每年带来0.5元的回报，10年后可以收回5元的投资，从第11年开始就是纯利润。PE越低，回本越快，盈利也越快

但PE ratio有两种：前瞻PE（Forward PE）和滞后PE（Trailing PE）。前瞻PE用当前股价除以未来预期盈利，就像问如果公司按预期增长，当前价格是否合理。但问题是，有些公司可能低估盈利以使PE看起来更低，或者分析师的预估不准

滞后PE用过去一年的实际盈利数据，当前股价除以过去12个月的EPS。这种方法更受欢迎，因为用的是实际数据，计算也更快。许多投资者喜欢这样，因为不用相信别人的预估，但缺点是过去的表现不代表未来

谈到PE的局限性，这也是投资者需要注意的地方。股票的EPS不是固定不变的，它会不断变化。假设以5元买入，EPS为0.5元，PE为10，预期持有10年，但在这期间，公司扩大市场、增加产能，EPS升至1元，PE就会降到5，回本时间缩短到5年；反之，如果出现负面事件，公司被限制、赔偿，EPS降至0.25元，PE升至20，回本时间变成20年

因此，PE ratio是一个有用的工具，但不能作为唯一决策依据。它帮助比较不同股票的价格是否合理。在用PE选股后，还应考虑其他因素，比如盈利趋势、公司状况、市场环境等。这样可以大大降低投资失误的风险

股票投资不依赖单一工具，市场波动大，有时用技术分析，有时用基本面分析。在市场下跌时，懂得PE ratio并会用它的人，能更准确把握买入良好股票的时机，低价入手，等待公司成长。