因此，澳大利亚证券交易所（ASX）在三月份遭遇了相当猛烈的冲击，当月下跌超过6%。这是我们自2022年初以来见过的最糟情况，确实引起了不少人的关注。中东局势的紧张加上对通胀的担忧，基本上把市场吓了一跳；但坦率说，恰恰是这种回撤，往往就是你开始看到真正机会的时候——前提是你知道该往哪里找。

我一直在梳理：目前在澳大利亚和美国市场，到底有哪些值得重点关注的股票。眼下最值得买的股票，未必就是表面上看起来最便宜的那些。更重要的是，找到基本面扎实的企业，并且这些企业确实已经为接下来即将到来的变化做好了定位。

在ASX这边，CSL值得关注。他们生产血浆疗法和疫苗——从表面上看有点“无聊”，但他们在100多个国家开展业务。根据最新业绩，基础利润增长14%，达到$3.3 billion；而医疗保健板块目前在ASX上的估值，也正处在当下最便宜的水平之一。主要风险在于利润率的修复可能比预期花更久时间，但核心业务依然稳固。

如果你在寻找澳大利亚最好的股票来买，BHP也是另一个值得考虑的选择。考虑到能源转型以及全球范围内正在加速建设的数据中心，BHP基本上就是澳大利亚的“铜”相关标的。根据其最新半年报，铜在其EBITDA中占51%，这一点非常关键。显而易见的风险是大宗商品的波动性，但结构性利好确实存在，而且很有现实支撑。

Wesfarmers旗下拥有Bunnings、Kmart和Officeworks。即便在消费环境艰难的情况下，法定净利润仍增长14.4%，达到$2.93 billion。市场一旦变得混乱，这种韧性就显得尤为重要。Goodman正在向数据中心开发转型，这基本上就是对AI基础设施热潮的直接押注。而Macquarie的资产管理业务在上半年大幅增长43%，并且其覆盖了一些诸如人口结构变化和脱碳等不会轻易消失的长期主题。

如果你把视野放得更广一些，美国市场同样有不少很有吸引力的选择。英伟达（Nvidia）当然是大家都知道的AI芯片故事。营收达到了$215.9 billion，同比增长65%；其中仅数据中心一项就为$193.7 billion。该股年初至今大约下跌8%，一些人认为这可能是更好的切入点。微软（Microsoft）的Azure上个季度增长了39%。Alphabet首次将年度营收推过$400 billion大关。台积电（TSMC）为几乎所有人提供芯片，并且分析师给出的strong buy一致预期非常稳固。

对于澳大利亚投资者来说，真正要问的问题是：应该把重点放在ASX还是美国股票上。坦率说，这并不是非此即彼。ASX的设计更偏向现金回报：那些慷慨的股息以及分红税务抵免（franking credits）。你获得的收益率大约为3.3%，而全球水平约为1.5%。美国公司往往会把盈利更多地再投资，这会在时间推移中带来资本增值。ASX更集中在矿业、银行和医疗保健领域；而美国则提供科技、AI基础设施以及本地买不到的消费品牌。

从长期来看，这两个市场都实现了回报。自1900年以来，ASX在包含股息的情况下年均回报约为11.6%；而美国股票为10.1%。大多数投资者最终往往会把两者进行组合。

当你真正准备在当下交易（买入）这些最值得关注的股票时，你有多种选择。直接持有最为简单直观。另一种方式是使用差价合约（CFDs），如果你想要杠杆或具备做空能力——不过这同样有自身的风险，并且你会失去投票权和股息。无论选择哪条路，关键都在于关注真正驱动每家公司的因素，而不是只追逐更低的价格。三月份的抛售确实制造了一些有意思的入场点，但更低的价格只有在标的公司本身确实扎实可靠的情况下才真正重要。先从基本面入手，然后再结合你的风险承受能力和时间安排，去判断什么样的策略最适合你。