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顶级狗翻盘了吗？

HYPE 刚刚超越了最初的表情包币。在5月25日，Hyperliquid的原生代币正式以市值超过狗狗币，跻身所有加密货币的第九名。

🔹 这一里程碑背后的数字直接来自CoinMarketCap。HYPE的交易价格约为62.42美元，市值为158.6亿美元，略高于DOGE的158.3亿美元。大约3000万美元的微薄差距锁定了翻盘。

🔹 这是由真实经济活动推动的突破，而不仅仅是社区动力。Hyperliquid通过其援助基金将99%的协议费用用于回购HYPE代币，形成结构性买盘压力，随着交易量的增长而增强。

🔹 机构资本正在加速这一进程。本月早些时候推出的现货ETF在大约七个交易日内吸引了超过5400万美元的净流入。一位与主要数字资产管理公司相关的钱包在一周内累计持有超过68万HYPE。

🔹 该平台本身正从加密原生交易扩展到IPO前期的期货、预测合约和实物资产的代币化。网络上的USDC供应超过41亿美元，成为链上交易中最深的稳定币基础之一。

由费用推动的翻盘，而非情感。实用性正反击表情包币的王座，比分牌刚刚更新。在当前周期中，你如何看待从叙事到收入的转变？