你有没有想过 Do Kwon 的 30 亿美元净资产究竟发生了什么？让我带你了解加密货币史上最疯狂的崩盘之一 🧵

这就是那家伙——韩国企业家，斯坦福计算机科学学位，在跳进加密领域之前曾在 Apple 和 Microsoft 工作。2018 年，他创立了 Terraform Labs，并且不知怎么的说服了顶级风险投资机构，向他的愿景投了 5000 万美元以上。光看纸面，Do Kwon 似乎就是货真价实的“真家伙”。

然后到了 2020 年，UST 稳定币登场。说法很简单：一种由 LUNA 代币支撑的算法稳定币，能够维持美元锚定。听起来很优雅，理论上也确实如此。但问题就在这里——当他们在韩国推动 UST 的采用时，内部沟通显示他们实际上是在“制造假交易”，以夸大网络活动。Do Kwon 自己的话是：“看起来像真的假交易。”是的，这就是一面比区块链还大的红旗。

崩盘发生之前，Do Kwon 自信到做了 $1M 次下注，认为 Luna 不会崩。他甚至押 UST 不会失去其锚定。那种自信（或说是妄想）几乎定义了他整个故事。

2022 年 5 月——一切开始土崩瓦解。Anchor Protocol 开始削减它曾在 UST 存款上提供的荒谬 20% APY。人们开始撤出资金。原本被认为能拯救一切的“销毁与铸造”机制？结果证明它坏了——交易所暂停了提款，整个过程慢得像是龟速。与此同时，UST 在 Curve 上遭到持续打压，折扣越拉越大，突然之间，这整件事看上去就像纸牌屋。

LUNA 暴跌。UST 完全失去锚定。一周之内，450 亿美元蒸发。Do Kwon 的净资产从 30 亿美元变成了……在诉讼之后进入负数地带。那个承诺“让一切变得无法辨认”的人，最终却把一切变得非常清晰——只是方向错得离谱。

快进到现在，LUNA 的交易价格在 0.06 美元左右，市值勉强 4500 万美元。原始代币基本上已经等同于死了。就连 LUNC 分叉也在接近零的价格附近挣扎。这就是当你建立在欺骗与故障机制之上时，最终会发生的事。

Luna 的崩溃不仅仅是一次市场崩盘——它更像是一堂“如何让价值数十亿美元的资本在短时间内被信心、巧妙机制与创意会计所蒙蔽”的大师课。Do Kwon 的故事，基本上就是把加密货币的警示故事浓缩到一个人身上。