最近我在回顾自己2024年初的笔记时，发现其中一些我们当时对2024年股市的预测是多么准确。我记得曾详细分析过纽约、法兰克福、上海和东京的股市，期待它们各自会有非常不同的走势。

有意思的是，正如我们预期的那样，西方市场确实进入了调整。NYSE在1月和2月遭遇了很大的压力，17,000点的“天花板”成为了一个真正的障碍。法兰克福也经历了技术面上的走弱时刻，不过在那时，困扰欧洲的2022年能源危机早已过去。

但真正让我在意的是上海。我们在2023年12月底看到的均线多头交叉在今年前几个月转化为相当扎实的上涨动能。中国经济呈现出一些复苏迹象——很多人当时都怀疑这些信号是否会出现。

东京则相当糟糕。新年地震，再加上日本经济的结构性问题——其债务水平超过250% 的GDP——并不是一个理想组合。Nikkei难以维持其动能。

从这一切中我学到的是：技术分析在短期投资中依然至关重要。长期趋势如果基于基本面来理解，会更容易预测；但在短期内，你需要不断地阅读这些图表。均线交叉、买卖量、阻力位与支撑位——所有这些仍然是“真金白银”。

我现在有一件事不会做：不太会去过度相信极端加杠杆策略来捕捉那些很小的波动。我见过太多人因为这样而烧掉资本。做空当然有其位置，但你必须非常清楚自己到底在做什么。

如果你没有时间深入研究技术分析，ETF依然是你最好的选择。让专家去做那些繁重的工作，而你可以安心睡个好觉。

我们当时做出的2024年股市预测总体来说相当准确，但正如总是那样，市场会带来意外。如今到了2026年，我们看到的是完全不同的态势。关键在于保持那种有纪律的思路：分别分析每个市场，弄清每个行业板块到底由什么在驱动，并不要假设两年前有效的东西今天就同样还能奏效。