自十月以来，DeFi TVL 已损失50% 📉

这发生是因为我们厌倦了这些漏洞。
> Thorchain（$RUNE ）在5月15日
> 今天在Monad上的Echo Protocol（$MON ）
攻击者铸造了1k eBTC，借出部分抵押 WBTC，并通过 Tornado Cash 转移了约82.17万美元的 ETH。
👉 黑客攻击并不止于此
每次漏洞都会引发第二波。首先，协议失去资金。
然后用户开始问：
“我还暴露在哪些地方？”
这时，提款开始，流动性提供者撤出，收益崩溃，TVL 图表再次下跌。
KelpDAO 在四月清楚地展示了这一点。一场重大黑客攻击后，几乎$13B 在48小时内离开了 DeFi。
现在我们已经在四天内看到三次黑客攻击。
你可以想象市场在想什么。
👉 弱点比代码更大
令人不安的是，DeFi 的风险不仅仅来自智能合约。
据报道，40%的主要桥接验证者运行在同三个云服务提供商上。
所以虽然前端看起来去中心化，但一些基础架构仍依赖于相同的瓶颈。
这不是一个小问题。
👉 这就是为什么大资金犹豫
JPMorgan 将黑客攻击视为机构进入 DeFi 的主要障碍。说实话，你能怪他们吗？
2026年已有40多个协议关闭。DeFi 仍然有愿景。
但现在，市场不再问“收益在哪里？”
它在等待生存。