牛群仍然在做与理性相反的事情……

他们现在在用看涨期权加仓，尽管这不太有吸引力，因为“股票在上涨”
然后当一个月前市场下跌时，他们却买不到足够的看跌期权来对冲……
他们一个月前买的看跌期权被狠狠地套牢了。被狠狠套牢了。
他们现在买的看涨期权是在市场已经大幅波动之后，做这件事的吸引力也变小了……
他们继续高买低卖……
这张图完美地显示了这一点。