早餐新闻：创纪录销售后赛跑在前

早餐新闻：在创纪录销售后，赛跑前景看好

2026年5月12日

| 周一市场 | | --- | | 标普500 7,413（+0.19%） | | 纳斯达克 26,274（+0.10%） | | 道琼斯 49,704（+0.19%） | | 比特币 81,980美元（+0.69%） |

来源：Jester AI创建的图片。

1. ONON飙升5%，溢价“加速”成效显现

On Holding（ONON +4.67%）在开盘前上涨超过5%，原因是其业绩显示创纪录的净销售额和盈利能力，推动因素包括亚太地区较上年实现44.4%的收入增长，以及上调全年利润指引。

• “第一季度是年度的杰出开端，也再次证明我们的高端战略正在落地”： Casper Coppetti（创始人兼联席CEO）强调了向高端品牌转型的推动，并表示由_Stock Advisor_“Team Rule Breakers”推荐的预期，将在年底实现令人印象深刻的64.5%毛利率。
• “公司经营得很好”： 3月底，TMF首席投资官Andy Cross解释道：“尽管他们仍然拿出了一些不错的数字，但他们面临来自支出、关税以及利润率等更大的逆风。”不过他也指出，公司“是一个长期表现者”。

2. OpenAI对微软的收入分成设上限

《The Information》报道称，微软（MSFT 0.63%）与OpenAI已同意将收入分成支付上限设定为380亿美元。随着上个月重新谈判合同的细节逐步浮出水面，这使得OpenAI在争取新投资者方面拥有更强的筹码。

• “收入分成将持续到2030年”： 尽管合同要求未来几年继续支付，但这一上限让OpenAI在考虑今年晚些时候的IPO时更具吸引力，因为这让公司在财务方面拥有更多控制权。
• “因为我们承担了风险，所以结果很不错”： 微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示，他为业务中的早期投资感到自豪，最初1300亿美元的持股（估值）据估计价值为920亿美元。

3. 推理转向引发CPU算力提升

包括Advanced Micro Devices（AMD 0.67%）和Intel（INTC 0.21%）在内的芯片处理器制造商，在昨日收盘普遍走高。此前，GlobalFoundries（GFS +4.07%）宣布CPU市场正进入一个增长“超级周期”。

• 随着AI工作负载向推理转移，CPU变得更关键： 过去，AI训练阶段中GPU与CPU的比例为8:1。但随着推理（inference）和具备代理能力的AI（agentic AI）变得更受欢迎，该比例已降至4:1，并可能继续下滑。
• AMD和Intel预计将成为短期赢家： 目前部分公司的芯片产品使它们在工作负载转变中最具优势。自2024年1月_ SA_（SA rec）由“Team Rule Breakers”推荐以来，AMD对标普500的表现已领先120%。Qualcomm（QCOM +1.36%）同样被认为可能成为长期赢家，因为其正扩展进入数据中心CPU领域。

4. 选定_Stock Advisor_盘前财报

• JD.com（JD +7.19%）在盘前交易中上涨2.5%。季度净营收同比增长4.9%，CEO Sandy Xu表示：“我们的用户基础和购物频率继续保持强劲扩张，年度活跃客户数创下了新的纪录。”
• Under Armour（UA +1.84%）在开盘前发布财报，重点关注北美的扭转进展，以及这只股票可能面临的贸易逆风（trade headwinds），该机构的推荐同时得到了“Team Rule Breakers”和“Team Hidden Gems”的支持。
• Zebra Technologies（ZBRA +2.10%）早盘大涨近15%，报告称营收同比增长14.3%，达到14.9亿美元。_Team Rule Breakers_的推荐也带来了显著的盈利能力提升：非GAAP摊薄每股收益（diluted earnings per share）攀升至4.75美元，调整后的EBITDA达到3.47亿美元。

5. 你的观点

当你持有的股票一年多来一直朝着与标普500相反的方向走——市场上涨而你却在亏损——你会怎么做？是继续持有、加仓，还是卖出？当你做出这个决定时，脑海里在想什么？

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