最近有朋友问我，怎么判断一只股票是不是主力在运作，我说其实很简单，学会怎么看换手率就够了。

说实话，很多人炒股多年还是搞不明白这个概念，其实换手率就是股票买卖交易的频率，反映的是这只股票有多活跃。简单说，如果一只股票一个月内成交了2000万股，而流通股本是1亿股，那换手率就是20%。公式很直白：换手率=成交量÷流通股本×100%。

我自己的经验是，光看现价便宜贵没用，要看换手率配合股价走势才能真正理解发生了什么。比如一只股票现价70元，市盈率10倍，另一只现价7元但市盈率是负数，很多人会觉得7元的便宜，其实70元的才是真便宜。这就像看换手率一样，表面现象往往骗人。

我注意到，不同的换手率水平对应着完全不同的股票状态。1%-3%这个区间，基本上没人理，机构不看、游资不爱，就是一些大盘股或题材过时的票。3%-5%的时候，有人开始试探性建仓，但还不够活跃。5%-7%就开始有意思了，说明多空双方有分歧，股价慢慢在抬升，很可能主力在悄悄吸筹。

7%-10%这个区间，主力买盘开始积极了。如果股价下跌，有可能是主力在打压、洗盘，但动作还是比较温和。10%-15%就更明显了，主力想控盘，吸筹力度加大，吸完就是拉升。15%-20%时交易活跃度明显上升，如果是低位放量上涨，那可能是启动前兆；但高位放量下跌就要警惕了。

20%-30%这个级别，多空博弈已经很激烈。低位的话主力可能在暴力吸筹，想吸引散户跟风；高位的话就是在出货。我发现现在的主力早就学聪明了，把大单拆成小单慢慢卖，一来降低摩擦成本，二来怕散户跟着砸盘。30%-40%就是非常高的换手率了，一般只有那些题材性感的热门股才会这样，这时候有可能主力在把筹码置换给接盘侠。

40%-50%的票我会特别谨慎，这种关注度太高，股价波动剧烈，一般人根本HOLD不住，风险相当大。50%-60%就像我看过的那些图表一样，往往是因为某个消息产生了巨大分歧，高位卖的通常是前期赚到钱的，买的是想趁机回调接盘的。60%-70%已经是极度疯狂的状态了，买卖双方互相骂街。70%-80%就完全脱离正常轨道了，股价不确定性极大，如果是下跌我绝对不会接飞刀，因为可能有你不知道的利空。80%-100%这种级别，我劝大家只可远观不可亵玩，等稍微平静点再介入也不迟。

怎么看换手率才能找到主力呢？我的经验是，中长线主力运作的个股换手率往往很低，但股价始终在上涨，这种盘面特征说明有强劲的持续性，风险很小。反过来，如果一只股票在下降通道中运行，换手率极低，说明已经没人买卖了，特别是前期主力建仓过的票，经过洗盘后一旦出现这种情况，就需要密切关注，因为股价可能已经在底部区域了。

还有一个重要的观察点，就是不能笼统地说换手率越高股价就涨得越高。在股价还处于拉升阶段时，这个说法是对的。但当股价涨得相当高，远离庄家建仓成本线时，高换手率反而成了出货信号。我们常说的「天量见天价」指的正是这种情况。股价上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，说明高空接力的资金少了，股价上行动力就会减弱。

实战中我总结了几条规律。首先，3%以下的换手率很普通，通常表明没有较大资金在运作。3%-7%之间说明股票已经进入相对活跃状态，值得关注。7%-10%的日换手率在强势股中经常出现，这些股票正在或已经广为市场关注。10%-15%的日换手率如果不是在历史高价区或见顶时段，就意味着强庄股在大举运作。超过15%的日换手率如果能保持在当日密集成交区附近运行，可能意味着该股后市有极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征。

我还注意到，要关注那些换手率一直保持充沛、价涨量增的个股，这表明庄家已经深度介入。由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的卖压，换手越是积极充分，卖压盘清洗得越彻底，持股者平均成本不断提高，上行所遇的卖压也大为减轻。

说到底，学会怎么看换手率就是学会读懂市场的语言。低位放量上涨值得关注，高位放量下跌我个人不会介入，更不会在股票连续下跌时接飞刀。再看好一只票，我也会在企稳后从右侧介入。该慌的时候就慌慌，不与趋势对着干，这是我对市场的尊重。