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开放的窗口

特朗普政府能够让市场避免因加速的通胀而产生的恐慌：投资者被灌输了高物价只是暂时的想法。逻辑很简单——战争结束，油价会下跌，通胀压力也会随之减弱。

这个叙事并非永恒，但机会窗口目前仍然打开。

在大型科技公司发布强劲财报之后，市场获得了新的增长动力，而下一个重要财报——Nvidia——将于5月20日才公布。与此同时，对黄（Huang）所在公司的预期似乎是有根据的：芯片的关键采购方已经展现出强劲的业绩，并有能力继续加大CAPEX。最大的风险在于竞争可能会逐步增强。

对CPI的预期再次被抬高，因此BLS会很容易将数据纳入“预期范围”，并把统计数据包装成“通胀下降”的信号，媒体和AI代理会迅速跟进并传播。

基本情景是：即使明天的CPI数据偏弱，市场也会将其解读为利好——前提是不要出现针对“伊朗方向”的负面消息。

在窗口仍然打开的情况下，加密市场里资金继续轮动；而对山寨币而言，主要的流动性供给方仍然是ETH。