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CUSP Wealth发布的《零售投资市场报告》第1季度，2026年
RunWithRugs
2026-05-12 01:37:42
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（MENAFN-中东信息）** CUSP财富——在2026年第一季度战争驱动的波动中保持投资的散户投资者在停火后看到部分反弹**
散户投资者经历了2026年第一季度的动荡，期间由AI驱动的乐观情绪迅速转变为地缘政治冲击，随后快速反弹。
标普500指数在第一季度结束时上涨了**+1.6%
，但这一 headline 数字掩盖了3月近
9%的回撤**，当时市场对2月28日爆发的战争做出了反应。市场在4月8日停火公告后迅速反弹，突显了在地缘政治事件中被动决策的代价。
** 战争重塑市场领导地位** 能源和实物资产板块占据主导地位，油价因供应担忧飙升。能源上涨**+22.6%
，而金融和医疗行业表现落后。新兴市场在全球回报中领跑，达到
+10.7%**，尽管经历了季度内最深的回撤。
** 石油/黄金动态信号显示经济压力持续存在** 一次油价急剧飙升引发了商品组合的保证金追缴*，迫使投资者出售黄金，尽管黄金传统上被视为避险资产。油价本季度上涨**+79.6%**，但在停火后未能反弹；这是市场预期需求持续疲软的一个关键信号。
** 停火引发广泛的反弹** 在停火后的六个交易日内：
纳斯达克上涨**+3.7%**
标普500上涨**+2.7%**
新兴市场反弹**+3.0%**
反弹的广度表明，许多抛售是由战争风险溢价*驱动，而非基本面恶化。
** 展望**
** 关键投资者要点**
整体回报+1.6%低估了整个过程。那些在战争阶段的回撤中保持投资的客户参与了随后的反弹。那些在下跌期间减少敞口的投资者可能未能参与后续的反弹。
在CUSP财富，我们保持乐观但谨慎。我们的配置，涵盖实物资产、防御性资产和成长型资产，旨在支持投资组合在市场波动期间的韧性，符合我们的投资策略。可以从最低25美元开始投资个性化投资组合*。个性化投资组合是根据您的风险偏好和投资目标量身定制的咨询投资组合。
免责声明：过去的复苏不保证未来的结果。投资者应考虑自身的风险承受能力和投资目标。*资金有风险。适用条款和条件。请在投资前阅读我们的完整条款和条件。
术语表：
*回撤——回撤是指在一定时期内，投资组合价值从最高点到最低点的百分比下降。标普500的-9.1%回撤意味着，从2026年第一季度的峰值开始，该指数下跌了9.1%，然后开始反弹。它衡量投资者在经历下跌时的痛苦程度。
*保证金追缴——当投资者持有期货或衍生品（如油期货合约）中的杠杆仓位时，需维持现金存款（称为保证金）作为潜在亏损的担保。当油价剧烈变动时，持有错误方向仓位的投资者会发现其保证金余额低于所需阈值。然后他们被迫立即追加现金或清算其他持仓以弥补差额。在2026年第一季度，这种强制卖出蔓延到黄金。投资者不愿卖出黄金，但黄金是最具流动性和盈利能力的资产，因而最容易快速出售。这也是为什么在本应作为避险资产上涨的时期黄金反而下跌的原因。
*战争风险溢价——市场对不确定性进行定价。当战争爆发时，投资者要求更高的回报以持有风险资产，实际上通过压低价格来补偿未知风险。这种资产价格中内嵌的额外折扣即为战争风险溢价。当4月8日宣布停火时，这部分溢价迅速消退，这也是为什么股市在几天内反弹2-4%的原因，而不是因为经济改善，而是因为一种特定的恐惧源被减弱。
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散户投资者经历了2026年第一季度的动荡，期间由AI驱动的乐观情绪迅速转变为地缘政治冲击，随后快速反弹。
标普500指数在第一季度结束时上涨了**+1.6%，但这一 headline 数字掩盖了3月近9%的回撤**，当时市场对2月28日爆发的战争做出了反应。市场在4月8日停火公告后迅速反弹，突显了在地缘政治事件中被动决策的代价。
** 战争重塑市场领导地位** 能源和实物资产板块占据主导地位，油价因供应担忧飙升。能源上涨**+22.6%，而金融和医疗行业表现落后。新兴市场在全球回报中领跑，达到+10.7%**，尽管经历了季度内最深的回撤。
** 石油/黄金动态信号显示经济压力持续存在** 一次油价急剧飙升引发了商品组合的保证金追缴*，迫使投资者出售黄金，尽管黄金传统上被视为避险资产。油价本季度上涨**+79.6%**，但在停火后未能反弹；这是市场预期需求持续疲软的一个关键信号。
** 停火引发广泛的反弹** 在停火后的六个交易日内：
纳斯达克上涨**+3.7%**
标普500上涨**+2.7%**
新兴市场反弹**+3.0%**
反弹的广度表明，许多抛售是由战争风险溢价*驱动，而非基本面恶化。
** 展望**
** 关键投资者要点**
整体回报+1.6%低估了整个过程。那些在战争阶段的回撤中保持投资的客户参与了随后的反弹。那些在下跌期间减少敞口的投资者可能未能参与后续的反弹。
在CUSP财富，我们保持乐观但谨慎。我们的配置，涵盖实物资产、防御性资产和成长型资产，旨在支持投资组合在市场波动期间的韧性，符合我们的投资策略。可以从最低25美元开始投资个性化投资组合*。个性化投资组合是根据您的风险偏好和投资目标量身定制的咨询投资组合。
免责声明：过去的复苏不保证未来的结果。投资者应考虑自身的风险承受能力和投资目标。*资金有风险。适用条款和条件。请在投资前阅读我们的完整条款和条件。
术语表：
*回撤——回撤是指在一定时期内，投资组合价值从最高点到最低点的百分比下降。标普500的-9.1%回撤意味着，从2026年第一季度的峰值开始，该指数下跌了9.1%，然后开始反弹。它衡量投资者在经历下跌时的痛苦程度。
*保证金追缴——当投资者持有期货或衍生品（如油期货合约）中的杠杆仓位时，需维持现金存款（称为保证金）作为潜在亏损的担保。当油价剧烈变动时，持有错误方向仓位的投资者会发现其保证金余额低于所需阈值。然后他们被迫立即追加现金或清算其他持仓以弥补差额。在2026年第一季度，这种强制卖出蔓延到黄金。投资者不愿卖出黄金，但黄金是最具流动性和盈利能力的资产，因而最容易快速出售。这也是为什么在本应作为避险资产上涨的时期黄金反而下跌的原因。
*战争风险溢价——市场对不确定性进行定价。当战争爆发时，投资者要求更高的回报以持有风险资产，实际上通过压低价格来补偿未知风险。这种资产价格中内嵌的额外折扣即为战争风险溢价。当4月8日宣布停火时，这部分溢价迅速消退，这也是为什么股市在几天内反弹2-4%的原因，而不是因为经济改善，而是因为一种特定的恐惧源被减弱。