最近，VaneX 的 CEO 提出了一个有趣的分析。他认为，比特币价格并不是仅仅由市场情绪驱动，而是遵循着非常结构化的周期。

核心有两点：一是固定为 2,100 万枚的供应量，二就是每 4 年到来的减半。每次减半时，矿工获得的区块奖励都会减半，这会对比特币市场产生相当大的影响。

这里有一个有趣的模式：通常会出现“连续 3 年上涨，然后在第 4 年大幅下跌”的反复循环。而 2026 年正是那个第 4 年。也就是说，目前包括比特币在内的整个加密货币市场之所以偏弱，正是因为这个减半周期。

不过需要注意的是，CEO 的评估是：随着减半临近，市场正在触底。当前比特币大约在 $81.82K 左右运行，而他将这视为非常积极的复苏信号。因为历史规律显示，熊市越深，减半之后的上涨往往就越大。

归根结底，理解减半周期才是解读比特币市场的关键。与其被短期波动所左右，不如去跟随这种结构性的节奏——这一点也让我再次深有感触。