你知道其实挺有趣的吗？没人再谈论“altseason”了。完全没有。

Santiment 刚刚公布了他们的社交热度数据，“altseason”的提及几乎已经停滞不前——是两年来的最低点。想一想这个。这个词基本上是散户FOMO的温度计，当指针掉到这么低的点，通常意味着某些事情即将发生变化。

我一直在追踪这些情绪波动与实际价格走势之间的相关性，模式其实很难忽视。每次过去两年里关于“altseason”的讨论爆发，都会标志着一个局部顶部。每次变得沉寂？随后就会反弹。虽然不完美，但时间点总是对得上。

与此同时，山寨币已经被彻底击垮。狗狗币过去一年下跌了大约56%。索拉纳下跌了约46%。卡尔达诺从周期高点大约下跌了67%。整个山寨币市场对比比特币已经腐烂了数月，资金都涌入比特币和稳定币。如果你在这期间持有山寨币，老实说，已经没有什么好感觉的了。

其他信号也证实了这一点。恐惧与贪婪指数在第一季度大部分时间都处于“极度恐惧”区域。谷歌搜索“最好的加密货币买入”完全停滞。人们实际上在以创纪录的频率搜索“比特币归零”。那是市场底部常见的投降表现。

但有趣的是，链上图景正悄悄描绘出不同的故事。比特币大户钱包（持有100+ BTC）最近首次接近20,000个，这表明大玩家们在悄悄趁低吸筹。他们没有制造噪音，但确实在积累。

问题是，除非比特币稳定下来，否则“altseason”不会真正开启。现在宏观环境中有太多噪音，地缘政治紧张局势施压一切。但情绪的布局？已经到位了。当散户彻底放弃，鲸鱼在堆积时，历史上这通常是转折点的前兆。

另外，MicroStrategy 上周又买入了535个比特币，价格大约每枚80,340美元——价值约4300万美元。他们到目前为止，花费了大约618亿美元以平均75,540美元的价格购买比特币。机构仍在买入，而散户完全退出，这说明我们可能正处于这个周期的某个阶段。