比特币刚刚从大约6万美元上涨到接近8万美元，我注意到在Hyperliquid发生了一些有趣的事情——大鲸鱼们自三月初开始就已经开始将空头仓位转为多头仓位。这是他们近几个月来最激进的多头仓位，而且时机正好与我们看到的价格上涨同步。

更有趣的是，比特币的资金费率已经连续47天为负。这意味着空头仓位仍在支付多头仓位的持仓费以保持开仓。这种组合——在Hyperliquid中激进多头的鲸鱼，以及持续的负资金费率——通常会成为短 squeeze 的布局，如果价格出现突发上涨的话。因此，如果有宏观经济的催化剂（比如标普500刚创历史新高，国债收益率也偏软），可能会引发一次相当猛烈的短 squeeze。

来自Glassnode的数据表明，Hyperliquid的鲸鱼在整个四月持续保持多头仓位，而且其偏差规模不断扩大。从历史来看，这个群体——大多管理超过1000万美元的仓位——在引领比特币现货价格的行动中，通常是提前几天或几周行动，而非跟随。因此，他们现在的多头仓位并非噪音，而是值得关注的信号。不过，市场情绪的变化或全球经济的冲击，也可能让这些仓位迅速反转。需要持续监控局势。