最近几天的加密货币下跌显示，比特币回落至80,89千美元，此前在周中曾接近82千美元。美国与伊朗之间的紧张局势显然在此次回调中起到了作用，但我真正感兴趣的是这在技术上意味着什么。

观察市场时令人印象深刻的是，比特币期货合约的融资利率已连续67天为负——根据我看到的数据，这是10年来的纪录。这意味着空头交易者在价格上涨的两个月多时间里，为维持仓位而支付费用。这是一种在比特币突破83,200美元时可能出现空头挤压的经典布局。同时，狗狗币在主要货币中表现出最明显的加密货币下跌，七天内下跌近2%，而以太坊略微下跌至2,330美元，XRP则上涨至1.45美元。

比特币的日相对强弱指数（RSI）已达到70以上的超买区域，这在8月、10月和1月都曾预示过重大下跌。我阅读的分析师提到，中期目标在93,000美元左右，但他们也警告说，路径不会是直线，可能会有一次修正后再上涨。期权市场也显示出对看跌期权的持续需求，这表明交易者即使在买入时也在进行对冲。

目前的加密货币下跌更像是获利了结，而不是结构性逆转。华尔街的期货市场略有上涨，尽管地缘政治背景，全球大多数风险资产仍表现出韧性。只要这些负融资利率持续存在，上行动力的压力依然存在。