为什么亿万富翁菲利普·拉方特购买了Sprouts Farmers Market股票？

由Etienne Girardet通过Unsplash提供的施肥图片

Pathikrit Bose

星期五，2026年2月20日 上午1:08 GMT+9 6分钟阅读

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对冲基金经理菲利普·拉方特以在颠覆性科技公司中进行巨大且成功的押注而闻名。通过他的基金Coatue Management，这位58岁的投资者不仅在特斯拉（TSLA）和AMD（AMD）等上市公司中赚取了丰厚的利润，还早期投资了TikTok母公司字节跳动、Spotify（SPOT）和Instacart（CART）。

一份最新的13F文件披露了他的最新交易动态，显示拉方特做出了一些有趣的操作，他大幅增加了对流媒体和电子商务巨头Netflix（NFLX）和亚马逊（AMZN）的持仓，同时减少了对Alphabet（GOOG）（GOOGL）和Meta（META）的股份。然而，有一家与科技领域相距甚远的公司引起了关注。奇怪的是，拉方特开始持有Sprouts Farmers Market（SFM）的股票。

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关于Sprouts Farmers Market

成立于2002年，Sprouts Farmers Market是美国最大的特色健康食品零售商之一。Sprouts以“健康杂货店”的形式运营，采用露天农贸市场布局。不同于传统杂货店，生鲜产品位于商店中央而非边缘。他们专注于天然、有机和“属性驱动”的产品。

截至2026年初，公司在大约24个州运营超过450家门店，并继续在美国各地扩展，包括休斯顿的Kingwood郊区和加州的湾区，反映出地理扩张和战略市场渗透。

市值66亿美元的SFM股票今年迄今已下跌14%。值得注意的是，拉方特购买了大约601,886股该公司股票，该股在2025年达到历史最高点。

是什么推动了其上涨？又是如何说服像拉方特这样的科技原生投资者购买其股票的？让我们一探究竟。

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坚实的财务状况，新鲜呈现

Sprouts表现出稳定的增长率。在过去10年中，其收入和盈利的复合年增长率分别为9.80%和15.79%。虽然不算惊人，但公司实现了可持续增长，账面债务水平也较为可控。

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此外，最新季度公司盈利超出预期，已连续第九次实现盈利超预期。尽管净销售额同比增长13%，达到22亿美元，伴随5.9%的同店销售增长率，盈利也增长了34.1%，达到每股1.22美元。值得注意的是，1.22美元的每股收益高于市场普遍预期的1.18美元。

公司在2025年第三季度新开了九家门店，同时将运营活动产生的净现金流从去年同期的5.204亿美元增加到5.775亿美元。在截至2025年9月28日的九个月中，公司现金余额为3.2242亿美元，高于短期债务1.7221亿美元。

对于第四季度，公司预计每股收益将在0.86美元到0.90美元之间，中值预计同比增长11.4%。公司将在今天盘后公布第四季度财报。

目前，SFM股票的估值也处于低估水平，其远期市盈率（P/E）、市销率（P/S）和市现率（P/CF）分别为12.82、0.75和8.40，低于行业中位数的16.68、1.08和11.93。

以强劲运营推动增长

财务数据看似吸引人，但拉方特可能看中的是公司的运营方式和新鲜产品，这些都让消费者更容易信任品牌并推动销售。

Sprouts的核心优势在于其“属性驱动”的商品策略。不同于传统商店存放大量大众商品，Sprouts将约70%的库存围绕特定消费者趋势进行策划，如酮饮、植物性和非转基因产品。这营造出一种“寻宝”体验，激发高客户参与度。此外，公司的“Sprouts品牌”自有品牌已占总销售额的25%以上，带来更高的利润率和品牌忠诚度的提升。仅2024年，公司就推出了超过7,100款新产品，利用其“创新中心”更快地测试和推广新兴品牌，超越竞争对手。

下一个方面正符合拉方特的兴趣，也一定在他购买Sprouts股票的决策中发挥了作用。为了保持竞争优势，Sprouts积极将人工智能（AI）整合到后台运营中。公司利用机器学习算法优化库存管理，特别是对高周转的易腐商品，这类商品占其收入的近60%。通过更高精度的需求预测，Sprouts成功减少了产品浪费，2025年底毛利率提升了60个基点。此外，2025年全面推出的Sprouts Rewards忠诚度计划，使公司能够部署AI驱动的个性化营销，根据个人购物习惯定制促销，提升每次购物的“篮子大小”。

公司目前正执行一项“较小规模”扩张计划。放弃30,000多平方英尺的大型门店，改为开设约23,000平方英尺的门店。这种模式所需资本较少，能更快在密集的城市市场选址，也更快实现盈利。截至2026年初，公司已拥有超过140个获批地点的管道，计划到2027年每年将门店数量增长10%。

然而，尽管具有优势，股东仍需警惕一些重大阻力。最直接的担忧是2025年底提起的证券诉讼，指控公司在消费者需求减弱期间提供了误导性的增长预测。此外，像亚马逊（AMZN）旗下的Whole Foods和沃尔玛（WMT）等传统零售商不断扩大有机产品线，导致“天然”市场的价格竞争日益激烈。公司在佛罗里达和加州等现有市场的门店密集化，也存在“蚕食”风险。

分析师对SFM股票的看法

因此，分析师对SFM股票持谨慎乐观态度，给予“适度买入”评级，目标价为105.92美元。这意味着相较当前水平有约56%的上涨潜力。在覆盖该股的16位分析师中，有7位给予“强烈买入”评级，一位“适度买入”，其余8位持“持有”评级。

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_ 在发表当天，Pathikrit Bose未持有（直接或间接）本文提及的任何证券的头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文章最初发表于Barchart.com _

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