外国人统合账户扩大，有望激活韩国股市流动性

外国人综合账户制度的推广降低了进入国内股市的门槛，据评价，韩国资本市场正因此向国际交易惯例更近一步。

NH投资证券在2026年5月6日的报告中指出，外国人综合账户可能成为所谓K-股市先进化的起点。该制度允许海外投资者无需在国内证券公司单独开设账户，即可通过海外证券公司名义的账户一次性买卖和结算韩国股票。对海外投资者而言，流程得以简化；对国内市场而言，准入性得到提高。

此前，该制度徒有其名，实际几乎未被使用。这是因为尽管该制度于2017年引入，但关于谁可以开设账户的限制以及交易即时报告义务等规定构成了障碍。此后，2025年4月，韩亚证券被指定为创新金融服务企业，并于8月开设了国内首个综合账户；9月，三星证券和俞炳彦证券也被追加指定，开始准备相关服务。今年年初，随着金融投资业规定的变更，账户开设主体的限制被取消，因此即使未被指定为创新金融服务企业，也可以运营综合账户。

实际市场动向也在加快。三星证券与持有约460万个全球客户账户的盈透证券合作，于上月28日在美国市场开始了综合账户服务的试运行。目前，韩亚证券和三星证券正在运营该服务，据悉，俞炳彦证券、未来资产证券、新韩投资证券、NH投资证券、KB证券等也在准备推出该服务。若大型证券公司相继参与，接收和处理外国人订单的基础设施将扩大，交易金额增加的可能性也将随之增大。

市场将此次变化的核心视为“改善准入性”。这是因为，此前海外投资者需要在国内证券公司直接开设账户并完成投资登记程序，而如今这些进入壁垒在很大程度上可以被降低。在美国、日本、英国、香港等主要金融市场，综合账户已作为一种普遍的交易方式确立，分析认为，韩国也正通过本次制度整顿顺应全球标准。尤其是，如果居住在国外的个人投资者也能更容易地进入国内股市，外国人投资基础有可能从机构中心扩展到个人。

最终，外国人综合账户不应仅被视为一项单独的服务，而应被解读为一项可与国内股市流动性扩大及资本市场活性化相连的制度变革。不过，该制度要转化为实际成果，还需海外投资者的使用便利性、国内证券公司的系统整顿以及监管体系的稳定运营作为支撑。这一趋势未来可能走向多样化外国人资金流入渠道、提高韩国股市国际竞争力的方向。