最近又看到有人冲链游“池子”，说白了很多就是通胀开得太猛、产出又没真需求接盘：每天固定吐币，大家的目标不是玩，是尽快卖掉回本。结果就是池子里新增资金跟不上抛压，流动性越薄滑点越大，最后剩一堆互相挤兑的玩家，体验直接崩。

我做因子的时候也会看链上净流入和代币释放节奏，很多项目刚开始数据挺好看，过两周就能看到“产出>消耗”那条线越拉越开……这时候再加点 Meme、名人喊单的注意力轮动，新人最容易被热度催着去接最后一棒，老玩家劝也劝不住。

反正我现在看链游先问一句：产出的币谁来买、用在哪、能不能关掉水龙头，不然再高APR也只是倒计时。我去干活了。