我一直在想这个地缘政治局势，以及它实际上如何在市场上创造一个有趣的机会。3月中旬的反弹让很多人都感到意外，尤其是在中东紧张局势不断升级的背景下。但真正吸引我注意的是——当所有人都在为油价而焦虑时，聪明的钱似乎在看完全另一件事。

我一直在追问自己一个真正的问题：哪些股票能够真正扛得住这种不确定性？这时，理解“杠杆比率（leverage ratio）”就变得至关重要。大多数人不会在公司有多少债务之前就去考虑，直到事情开始变得糟糕。到了那一刻，它就会变得非常关键。

所以我开始深入研究那些资产负债表扎实的公司——也就是没有被过度杠杆化的公司。这里的“杠杆比率（leverage ratio）”本质上是在告诉你：一家公司正在承担多大的财务风险。在波动变强的时候，数值越低越好。我一直在筛选那些相对行业同行杠杆更低的股票，股价在$10以上、交易量不错，并且盈利动能强劲。

我目前重点关注的是：Everus Construction Group刚刚公布了第四季度的业绩，表现相当不错——营收增长33%，达到$1.01 billion，盈利同比增长61%。他们是Zacks Rank 1的公司，这一点很重要。Telefonica Brasil也是另一个引起我注意的对象。他们在巴西的电信业务呈现出稳健增长，尤其是在移动和光纤方面。长期盈利增长率维持在25%。

另外还有Laureate Education。他们的第四季度结果显示：营收增长28%，达到$541 million，每股收益增长88.7%。他们甚至把股票回购计划增加了$150 million。那种信心让我觉得这事不一样。HNI Corporation，这家办公家具供应商，公布了38%的净销售额增长。他们的长期盈利增长大约在20%上下。而Costco——说实话，Costco一直都值得关注。1月份的销售额达到$21.33 billion，同比增长9.3%。当“杠杆比率（leverage ratio）”的担忧开始逐渐影响你的决策时，你想看到的正是这种稳健的增长。

我喜欢这些选股的原因在于：它们都没有被债务压得喘不过气来。当你在看“杠杆比率（leverage ratio）”相关指标时，你需要的是公司有操作空间。这五家公司都已经证明：它们可以在不依赖过度借贷的情况下实现盈利增长。这就是我现在考虑的防御性布局。没有什么花哨之处，但很扎实。