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刚刚看到TBPH在其晚期ampreloxetine研究彻底失败后，股价暴跌了26%。他们原本寄希望于这款药物能够治疗一种罕见的神经系统疾病，但结果没有达到主要终点。现在他们正在关停整个研发（R&D）部门，并裁掉一半员工。相当残酷。另一方面，他们正对Yupelri进行加码——这是一款用于COPD的LAMA药物，实际上卖得很好。该药仅在2025年第四季度就带来了7006万美元的收入，同比上涨6%。对一家刚刚在其产品管线上吃了巨大败仗的公司而言，与Viatris合作的这项COPD用LAMA药物Yupelri眼下看起来就像是他们的救命稻草。该公司预计2025年Yupelri的销售额将达到2.666亿美元，并预计在未来几个季度将运营成本降低60%。此外，他们还从Royalty Pharma那里从Trelegy拿到了$50M ，因此在现金方面短期内并没有立即的麻烦。
不过，看到一家生物科技公司如此大幅地从以管线为核心的模式转向，基本成为一家商业化药品公司，真是令人惊讶。此次重组预计到2026年第三季度前，每年可为他们节省$70M 。真好奇这最终会不会变成收购目标，或者他们能否真的围绕COPD这条LAMA业务线稳定下来。无论如何，股价对价值投资者来说都变得越来越有意思。