你知道每当市场下跌时人们就会惊慌失措吗？我注意到大多数人其实并不真正理解他们在惊慌的原因。让我来解释一下什么是股市调整，因为老实说，这个词经常被提及，但很少被正确解释。

所以事情是这样的——股市调整基本上是指像标普500、道琼斯或纳斯达克这样的主要指数从近期高点回落10%或更多。就这样。没有什么花哨的。它发生在牛市期间，当市场表现过热时，市场需要休息一下。

这样想吧。如果一个指数在稳步上升后达到1000点，然后回落到900点，那就是你的调整。这是市场运作的正常部分。自1980年以来，我们大约见过37次这样的调整，也就是说它们平均每年发生一次。用放大镜看的话，挺常见的。

2016年的调整就是一个完美的例子。2015年11月，标普500达到大约2109点的高点，然后到2月跌到1829点——那是13.3%的下跌。不是很剧烈，也不是突然发生的，只是在2009年开始的整体上涨趋势中的自然回调。

现在这里是人们容易搞混的地方。股市调整绝对不是崩盘或熊市。这些完全是不同的概念。崩盘是突然且剧烈的——比如1987年的“黑色星期一”，那天标普500单日下跌了大约22%。或者2008年，金融系统几乎崩溃，我们在几个月内看到34%的下跌。那才是真正的崩盘。

熊市甚至比调整更深——我们说的20%以上的下跌持续两个月或更长时间。2007年10月至2009年3月就是熊市，道琼斯指数总共下跌了54%。所以你会经历早期的调整阶段，然后是崩盘阶段，最后是持续的熊市。

不过我认为大多数长期投资者忽略了关于股市调整的一个事实：它们实际上是机会，而不是灾难。我知道当你看到你的投资组合价值下跌时，这听起来有点反直觉，但想想看。如果你最喜欢的商店把所有东西都打了9折，你会惊慌吗？不会，你会趁机买便宜货。

在我提到的那次2016年调整中，银行股遭受重创。美国银行的股价大约在11美元左右——现在值31美元。摩根大通当时在53美元——现在在110美元。即使你在那次调整的最低点只买了一个基本的标普500指数基金，到现在你也已经赚了超过40%。

事实是，调整是健康的。市场不可能永远直线上升，当它们回调时，通常也是最好的机会出现的时候。所以，下次当你看到什么是股市调整正在发生，周围的人都在惊慌时，记住：惊慌通常是聪明的钱开始买入的信号。别让噪音影响到你。