最近一直在观察市场的波动，说实话，这让很多人感到紧张。一天标准普尔500指数上涨，第二天又下跌。每个人都在担心人工智能支出、关税、利率、地缘政治紧张局势——这个列表还在继续。而且，是的，不确定性让人感觉不舒服。但我一直提醒自己：不舒服并不意味着危险。

我在研究一些历史数据，实际上相当令人震惊。每次我们遇到困难——我指每一次——市场总能找到回升的道路。以2020年为例。在新冠疫情期间，标准普尔500指数从峰值到谷底下跌了超过33%。纳斯达克指数下跌了大约30%。残酷吧？但如果你坚持不恐慌抛售，你会看到两个指数都恢复了，并在2022年初创下新高。这是持有者和抛售者之间的巨大差异。

追溯到1980年的研究也讲述了同样的故事。经济衰退会发生，股票会下跌，但它们总会恢复。每一次都是如此。令人不舒服的部分不是崩盘本身——而是在发生时等待和观察。这也是大多数投资者出错的地方。他们看到红色就卖出，锁定亏损。然后他们在一旁看着市场复苏，却没有参与其中。

那么这意味着什么呢？我们目前还没有进入衰退，但确实出现了一些波动。估值受到冲击。说实话，如果你有承受能力，这反而创造了机会。在这种不舒服的时刻购买优质资产的人，通常最后都在笑。

令人不舒服的事实是，恐慌性抛售让投资者的损失远远超过任何市场崩盘带来的损失。历史非常清楚这一点。如果你能在噪音中坚持，甚至在价格下跌时增加仓位，你就为未来的复苏做好了准备。长远的眼光总是胜出。一直如此。