周一感受到了市场的氛围，而且确实有一些扎实的动能正在积聚。本周一，标普收涨0.54%，道琼斯上涨1.05%，纳斯达克100上涨0.73%。临近本周，期货市场也呈现出走强的态势。

强劲的美国制造业数据才是这里真正的推动因素——January ISM index（1月ISM指数）跃升至52.6，创下3年多以来最强的扩张。整体上大幅超出预期。正是这种经济信号会让交易者对增长前景更感兴奋。

在积极情绪的带动下，芯片股迎来一波“涨疯了”的行情。Sandisk、Western Digital、Micron、Intel纷纷大幅上涨。与人工智能相关的基础设施主题继续吸引资金流入。与此同时，由于地缘政治紧张局势缓和，原油价格下跌超过4%，航空公司也同样受到提振。

不过也并非全是上涨。加密货币概念股遭到重挫——Bitcoin大幅下跌，逼近近10个月低点，几乎$590M 的多头仓位被清算。能源生产商同样受到了沉重打击，主要因原油走弱。天然气相关股票表现更差，下跌超过25%。

不过，这份强劲的制造业解读也正在让人们重新评估美联储的降息预期。Bostic表示，预计2026年前不会降息，这打压了债券价格，并将10年期收益率推高至4.27%。市场定价显示，3月份会议出现降息的可能性几乎为0。

中国这边也在局势里“搅局”——China的制造业PMI降至49.3，显示出收缩态势。这对全球增长叙事而言偏空。此外，我们仍需应对政府停摆带来的不确定性，不过Congress已经恢复，并可能在本周就资金问题进行投票。

展望未来，财报季正在升温：本周将有150家S&P 500公司公布业绩。截至目前，78%的发布方实现了超出预期的表现，这为市场提供了坚实支撑。Bloomberg预计Q4财报的同比增长约为8.4%。