我刚刚注意到一个有趣的市场动态,很多人都忽略了:关于铂金还是黄金的争论,正在被彻底改写。虽然黄金在过去几年中一直占据主导地位,但铂金却突然掀起了猛烈的上涨。
去年一月的情况简直疯狂——铂金价格一度飙升至接近每盎司3,000美元,此前它多年来一直在1,000美元左右徘徊。黄金当然也在上涨(最高超过5,500美元),但铂金在2025年的同比涨幅超过100%,明显强于黄金的70%。这非常了不起。
到底怎么回事?一方面是供给紧张——主要生产国南非正面临严重问题。与此同时,还叠加了地缘政治紧张局势、美元走弱,投资者突然开始寻找黄金之外的替代品。可以说是“完美风暴”。
但关键在这里:尽管出现了上涨,铂金相较黄金依然存在巨大的折价——每盎司差价超过2,700美元。这在历史上都极其罕见。所以,当你从稀缺性和工业用途的角度来看,“铂金还是黄金”的问题就变得完全不同了。
实物买入是一种选择,但由于有仓储成本会很贵。ETF和ETCs(交易所交易商品)更方便。对于活跃交易者来说,差价合约(CFDs)可能更有吸引力——因为目前波动性极端。我看到有些分析师预计到2026年价格在1,300到1,800美元之间;也有人说会到2,450美元。这个区间跨度非常大。
最有意思的是:2月份修正之后(在短短几天内下跌35%),价格又重新稳定下来。这说明市场有多么缺乏流动性——哪怕是较小的仓位,也可能引发巨大的价格跳动。仅有
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