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一直在关注这个熊市的展开，说实话，一些恐慌情绪有些夸大了。今年软件股遭受了巨大打击——科技软件ETF今年迄今已下跌24%，因为每个人都在担心AI颠覆。但事情的关键是：并非所有的抛售都合理。
我一直在关注两个实际上看起来相当有吸引力的公司，尤其是在它们最新的财报之后。Figma的股价比IPO高点下跌了74%，听起来很惨，直到你真正了解发生了什么。这家公司在上个季度实现了40%的收入增长，达到3.038亿美元，而且它们实际上是盈利的。更有趣的是它们在AI方面的积极行动——它们的AI功能如Figma Make正实现70%的季度环比用户增长。它们与Anthropic合作，并集成了Claude和ChatGPT。熊市已经压垮了这只股票，但公司的基本面并不支持悲观情绪。
然后是Axon Enterprise，下跌了40%。这是一家执法技术公司，大家都知道它的TASER和随身摄像头，但它们悄悄建立了一个主导的软件业务。收入跃升39%，达到7.97亿美元，EBITDA增长46%。它们并不坐等AI消失——推出了Draft One，这是一个可以自动从视频中生成警察报告的AI工具。它们预测到2028年收入将达80亿美元，意味着年增长率为30%。即使最近有所回调，这也不算便宜，但其竞争护城河是真实的。
软件行业的整体熊市正在创造机会，只要你愿意忽略噪音。这两家公司都在快速增长，投资于AI，而且实际上是盈利的。这并不是那些会被这样摧毁的公司的典型特征。