所以我在查看一些历史股市数据时，偶然发现了关于可口可乐的有趣事情。三十年前投资一千美元，到今天大约变成了九千美元。听起来还不错，直到你深入了解。

但事情是这样的——其中只有大约四千二百七十美元来自真正的股票升值。其余的，近四千七百六十美元，都是三十年来积累的纯股息支付。这就是KO的全部魅力，对吧？它是一个连续63年派息增长的股息之王。当前的收益率为2.9%，绝对远超标普500的平均1.2%。

但问题在于——在同一时期，投资同样一千美元在标普500上？今天大约能变成两万美元。翻了一倍多。是的，可口可乐一直是一个可靠的收入机器，但从总回报来看，它远远落后于更广泛的市场。

沃伦·巴菲特从80年代末就持有他的4亿股，从未动过，直到1994年之后也没有再买入。有趣的是，他甚至没有将股息再投资到更多的可口可乐股票中。这说明了什么。从他的角度来看，市盈率为24的股票，已经不再像是价值股的游戏了。

别误会——如果你特别追求股息收入，并且能接受较慢的资本升值，可口可乐仍然有意义。它的业绩纪录说话。但如果你想要增长财富，击败市场？可能有更好的地方可以把你的资金放进去。现实是，可口可乐是一家成熟的公司，做着成熟公司的事情——稳定、可预测，但对于以增长为导向的投资者来说，未必那么令人兴奋。