刚刚发现一些事，可能会对能源市场造成沉重打击。周五油价大涨近12%——WTI原油价格触及每桶$90.89——而引发这一切的原因，远比一般的地缘政治噪音更为严重。

海湾地区的局势已经升级到这样的程度：卡塔尔关于可能暂停产量的警告，反而让人们开始感到紧张。但真正关键在于：霍尔木兹海峡眼下基本上等于是被“掐住”了。船舶交通已经从大约每天138艘骤降到昨天仅剩2艘。这是支撑全球约20%石油和天然气供应的“动脉”，而现在它正被切断。

我一直在追踪这对主要进口国的影响——中国每天进口540万桶、印度每天210万桶、韩国每天170万桶、日本每天160万桶。之所以这些数字很重要，是因为当供应通道遭到扰乱时，影响的不只是全球价格。它会引发连锁反应。当国际运输变得如此脆弱时，我身边以及其他地方的本地油田突然就变得更加具有战略意义。

这些交织在一起的信号也同样值得关注。伊朗军事部门表示他们将封锁石油出口，但其外交部门又在回撤说：“目前没有立即计划”关闭这条通道。与此同时，美国海军正准备护送船只穿行，而据报道，华盛顿正在与IEA盟友协调，考虑一次规模巨大的SPR释放。这是典型的做法，意图稳定油价。

科威特已经因为部分油田的储存问题而削减了产量。卡塔尔能源部长在接受《金融时报》采访时表示，如果这种情况持续下去，海湾出口国可能需要完全暂停生产。他同时也在警告：油价可能飙升至每桶$150。

真正让人感到“疯狂”的，是随之而来的下游连锁效应——运往中东的空运量下降超过20%，一些物流分析师甚至表示，迪拜的新鲜食品供应可能在10天内就会告急。这已经不再只是一个油价故事了。

OPEC试图通过在4月同意将产量提高206k桶/天来踩刹车，但老实说，这更像是在挪动甲板上的座椅。真正的问题是运输与地缘政治风险，而不是产能。美国钻机数量已经升至411台，但如果供应通道仍然受损，那么多出来的产能也帮不上太多忙。

在看不到明确终点的情况下，我所看到的多数分析师都认为原油价格还会继续上涨。这就是那种需要你密切关注能源行业的时刻，因为当油价出现这种级别的变动时，所有下游环节——物流、制造、食品价格——都会受到牵连。