刚刚发现了一些关于 Energy Transfer（能源转移）可能值得关注的有趣信息，如果你正在留意能源基础设施相关的投资标的。

所以 ET 今年一直表现稳健，涨幅超过 13%，目前每单位大约在 19 美元。推动它的原因其实很直观——该公司的增长在 2025 年放缓之后，又开始重新加速。今年出现了这种加速的关键推动因素：去年可以说有点平淡，EBITDA 仅增长了 3.2%，远低于他们通常的 10% 增速。但今年他们又指引盈利增长将超过 10%，这就彻底改变了整体画面。

这次重新加速背后的驱动力是实打实的。他们今年有大规模扩张项目开始放量——我们说的包括 27 亿美元的 Hugh Brinson Pipeline，以及 56 亿美元的 Transwestern expansion。它们旗下的 MLP 也刚刚完成了收购。再加上油价上涨，就形成了不止一股同时发力的顺风。

接下来几年会有意思的地方在于：Energy Transfer 拥有一大批在 2030 年之前排期的项目。同时，他们也正看到来自数据中心以及需要更多天然气基础设施的发电厂的新增需求。凭借资产负债表状况良好，他们既能为现有项目提供资金，也能去寻找新的机会。如果他们继续保持每年 10% 的盈利增长速度，按照当前的估值倍数，测算下来大约在五年内，他们完全有可能把股价推到 30 美元。

从估值角度看，这件事其实也相当有吸引力。ET 的远期市盈率低于 9 倍，而同业平均水平在 11 倍以上。基本上，这就是该板块里最便宜的一档。如果他们能够继续维持增长加速，且市场开始以更合理的方式来给他们定价，那么 30 美元的到来甚至可能比五年更快。

这当然不是财务建议，但如果你相信能源基础设施需求仍会保持强劲，那么这种局面看起来相当扎实。值得把它放进你的关注清单。