刚刚发现一些关于英伟达（Nvidia）AI战略的有趣信息，我们可能一直低估了它的规模。所以黄仁勋在台北的一场活动中出来，基本上表示他们即将进行可能是有史以来最大的一笔投资——在OpenAI的融资轮中投入大量资金。我们说的可能是1000亿美元的范围，虽然黄仁勋对具体数字相当谨慎，只是一直说这将是“巨大”的。

以下是背景：OpenAI正从包括英伟达、微软、亚马逊和软银在内的多家重量级投资者筹集高达1000亿美元的资金。这可能会让公司估值达到7500亿美元左右，成为全球最有价值的私营公司之一。这两者之间的循环关系从投资者角度来看相当吸引人——OpenAI需要英伟达的GPU来支撑其庞大的AI数据中心，而英伟达则获得股权潜在收益。这种交易结构最近在市场上引起了不少关注。

有趣的是，黄仁勋不得不对一些报道做出强烈回应，报道称英伟达对这项承诺变得犹豫不决。他基本上表示关于交易出现问题的传闻是“无稽之谈”，并重申了他们的支持。虽然他也澄清说，实际上不会达到之前报道中提到的1000亿美元全部金额。

更大的背景是，我们看到英伟达在AI生态系统中进行了战略布局——它们不仅仅是芯片供应商，而正逐步成为该领域的重要风险投资者。它们已经投资了多个AI初创公司，虽然并非所有投资都能长期成功。但OpenAI的布局不同，因为它们在AI基础设施建设中扮演着核心角色。

在估值方面，英伟达的市盈增长比（PEG ratio）为0.8，从技术角度看，如果你相信增长的叙事，这意味着它被低估了。也有猜测认为OpenAI可能在今年晚些时候上市，这或许能为早期投资者如英伟达带来价值释放。我们已经看到CoreWeave在2025年3月上市后上涨超过125%，而自2024年底以来，Nebius的表现更是爆炸性增长。

话虽如此，这仍然是风险投资级别的风险。英伟达在AI领域挑选赢家方面表现出色，但不能保证OpenAI会成为长期的主导者。值得关注的是，这一切的走向，因为对整个AI基础设施行业的影响都相当重大。