最近经常听到一些观点，关于股市在某个政党执政下表现更好，尤其是在选举周期临近时。所以我决定查一下自1957年标准普尔500指数成立以来，按总统划分的股市表现图表。

这里变得有趣了。如果你看民主党总统执政期间的平均回报，你会得到每年9.8%。共和党呢？6%。听起来像是一个相当明显的赢家，对吧？除非你转到中位数回报，突然共和党是10.2%，而民主党降到8.9%。所以从技术上讲，两个党都可以指着相同的数据声称在他们执政期间股市表现更好。这不是分析中的错误——这只是统计学有时的表现。

不过，按总统划分的历史股市表现图表告诉你一些重要的事情。从1957年以来，标准普尔500指数的复合年回报率大约是7.4%。这涵盖了多次经济衰退、战争、疫情，以及你能想象到的各种政治组合。互联网泡沫不在乎谁当总统。2008年金融危机和COVID也一样。市场还是崩盘了。

这里被忽视的一点是：总统实际上并不直接控制股市。是的，财政政策很重要，但国会制定预算。而且，老实说，企业基本面——盈利增长、收入、创新——远比白宫发生的事情更驱动股价。当你考虑股息，并看过去30年，标准普尔500指数的回报大约是1920%，年复合增长率为10.5%。这是在两个党执政、经历繁荣与萧条周期的情况下。

从按总统划分的股市表现数据中得到的真正教训不是某一党对你的投资组合更有利。而是耐心的投资者在多个选举周期中保持投资，通常都能表现不错。市场不在乎竞选承诺。它关心盈利报告、创新，以及公司是否能增长。这在近70年一直是真理，未来70年可能也会如此。

所以，当你听到政客声称他们对市场更有利时，只要记住实际的图表显示的内容。双方都有市场繁荣的年份，也有市场崩盘的年份。真正赚大钱的是那些忽略噪音、专注于长远的投资者。