与Anthony Georgiades的访谈：风险投资在推动金融深科技中的作用

Anthony Georgiades 是 Innovating Capital 的普通合伙人，Innovating Capital 是一家专注于颠覆性公司和数字资产的深度科技风险投资基金。在 Innovating Capital 孵化的基础上，Anthony 还是 Pastel Network 的联合创始人。Pastel Network 是一个去中心化、支持人工智能的第 1 层区块链，为开发者和用户提供关键基础设施工具，帮助他们将 Web3 项目提升到更高的层级。

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被摩根大通（JP Morgan）、Coinbase、Blackrock、Klarna 等高管阅读

如果你在金融科技领域，你一定知道：过去几年行业的投资规模一直走在一条不稳定的道路上。

如果说在新冠疫情期间曾经繁荣一阵，之后却又立刻下滑，那么就引发了人们对“热手谬论”（hot-hand fallacy）所带来的有时近乎盲目的乐观情绪的质疑——正如在短短几年里已经很清楚的那样，一连串成功的投资并不意味着这套策略会永远奏效。

在新冠疫情期间，技术也许比以往任何时候都更成为我们生活中不可或缺的一部分。它帮助我们继续日常运转，并克服疫情带来的冲击。金融科技之所以蓬勃发展，原因很简单：它们为我们正在经历的多数问题提供了解决方案。

一旦我们意识到，可能确实有一些公司以不同寻常的方式取得了成功，裁员便开始了，紧接着是投资者的谨慎和犹疑，随后又是投资者更为审慎的态度。

可以说，自然选择接管了一切，只有有价值的金融科技公司才能设法存活——即使在一连串困难之中也是如此。

直到 2024 年下半年的某个阶段，似乎投资者的立场才开始转向——更谨慎了，没错，但并没有那么犹疑。正如我们在 FinTech Weekly 之前讨论过的那样，金融科技的 IPO（首次公开募股）就是这一变化的明确例证。

这也许源于一种认知——当然也受到 AI 崛起的影响——即技术将会在我们的日常生活中长期存在。毕竟，疫情之后我们养成了不同的习惯。

但这一次，技术被看作是一种不同的东西。我们也许终于意识到：技术不仅仅是通过更多由技术驱动的产品来改善我们的日常体验的手段；它还能从根本上改变企业本身。因此，与其只谈技术，也许更准确的说法是“深度科技”（deep tech）。

既然我们已经讨论了深度科技及其在金融领域的应用，现在我们想和一个每天都在“呼吸”投资和技术的人聊聊。简而言之，就是有一手经验的人，能够讨论深度科技对当今金融意味着什么。

此外，由于我们在 FinTech Weekly 热爱技术，但更关注人，我们决定与那些在过程中见证了态度转变的投资者之一对话。

Anthony Georgiades 就是那个人。凭借他作为风险投资家、创始人以及多家企业合伙人的经验，我们向他提出了一些关于当下深度科技在金融中的状态，以及风险投资（VC）在深度科技进展中扮演的角色的问题。

尽情享受！

R：风险投资者如何影响深度科技在金融领域的创新节奏？

A：我亲眼看到，我们在推动深度科技金融创新方面的作用是多么关键。我们不仅仅是投入资金；我们还提供专业知识和战略指导，帮助初创公司穿越错综复杂的金融与监管环境。

通过利用我们的网络，我们把创始人连接到行业合作伙伴和客户，从而让他们能够在竞争激烈的市场中茁壮成长。我的关注点——也正是我们这个领域许多人的关注点——是像人工智能（AI）、区块链和量子计算这样的颠覆性技术。这些都不只是流行词；它们有能力冲击传统金融服务。当评估初创公司时，我总会寻找一些关键里程碑：强大的领导团队、可扩展的商业模式、巨大的市场潜力，以及客户牵引力（customer traction）的证据。这些要素表明，公司具备成功的条件。

R：考虑到深度科技初创公司的研发周期很长、资金需求很高，VC 融资的重要性有多大？

A：资金往往是深度科技初创公司的生命线，我也理解这些公司要获得自身所需资本会有多么困难。它们较长的研发周期和高额的资金需求，使得风险投资变得必不可少。近几年，我还看到了早期风险债务（early-stage venture debt）的兴起——这是一种更灵活的选择，帮助创始人在不经历过度稀释的情况下获得资本。

尽管取得了显著进展——2016 年到 2020 年间，深度科技投资增长了四倍，超过了 $60BN ——但相较于其他行业，资金池仍然让人感觉不够用。为了降低风险，我专注于具有高增长潜力的公司，并在它们扩张时努力提供更大的投资。此外，把技术能力强的分析师引入团队，可能会带来决定性的变化，帮助你的公司以更高的信心评估复杂技术。

R：你认为 VC 是否以能惠及终端用户的方式推动金融创新，比如提升金融包容性或提供更好的服务？

A：VC 正在以深远的方式重塑金融生态系统。我们支持的初创公司正在引入能够颠覆传统金融服务的技术，无论是企业平台、区块链应用，还是由 AI 驱动的工具。

我工作中最令人欣慰的部分之一，是看到这些创新有可能改善终端用户的生活，并提升其所获得的服务。除了资金支持之外，VC 还会培育一种创新文化。我会主动鼓励创始人放眼更大、提出突破性想法，同时为他们提供迅速扩张所需的资源。初创公司与成熟金融机构之间的合作，是 VC 价值体现的另一个领域。我们不仅能帮助，还能促成新技术与更广泛的金融格局之间的无缝整合。

R：你如何预期未来十年 VC 与深度科技初创公司的关系会如何演变？

A：展望未来，我对 VC 在深度科技金融领域将走向何处感到兴奋。对像 AI、区块链和量子计算这样的前沿技术的关注正在不断增强，而我认为这是一片我们可以产生重大影响的领域。

可持续发展也正在成为讨论的关键部分，越来越多的投资被投向绿色技术以及由 ESG 驱动的金融科技解决方案。为了支持这些进展，我认为 VC 生态系统需要随之演化。拥有深厚技术专长的专业型机构将会变得更常见；并且与学术机构以及公共资金机构之间进行更紧密的协作，将至关重要。

更长的投资周期也同样必要，因为深度科技创新往往需要更久的开发周期。