刚刚注意到一件有趣的事——本周稳定币市值在约$322B 达到了新的历史最高点，过去7天又额外流入了25亿美元。第一季度的交易量达到了8.3万亿美元，简直太疯狂了。整个市场似乎又开始重新积蓄动能。

让我注意到的是：尽管最近大盘回调了21%，但稳定币仍然已经占据加密货币总价值的13%。感觉大家是在将资金停放在稳定币里，等待下一步动作。仅3月份就出现了7.5万亿美元的月度交易量——这是我们记录过的最高占比。

在观察单个代币时，USDC简直势不可挡——自2023年底以来上涨了220%，目前供应量约为776亿美元。仅第一季度新增了$2B 。USDT仍然是市场领头羊，主导地位为59%，但实际上这个季度它是出现了下滑的$3B 。不过，活跃的USDT地址增长了30%，而上个月的交易量则猛增140%，达到604亿美元。

真正推动这一切的，我认为是这些收益型稳定币：它们贡献了超过一半的净供应增量。USDY、sUSDS和USD1正在迎来疯狂的采用——仅sUSDS一项，就比接下来四个收益代币合计吸引的资金还多额外的25亿美元。整个收益型稳定币市值目前为37亿美元，如果这一趋势延续，到年底可能会翻三倍。

就我来看，这次稳定币市值的飙升，本质上就是“干粉”式的积累。就像在大动作之前，流动性在不断地蓄力螺旋上升。大约76%的稳定币交易量由机器人驱动(，这是自2024年中以来的最高水平)，这也进一步为表面之下正在发生的事情增添了另一层“复杂性”。在交易量方面，USDC占据了80%，主导着自动化交易的赛道。

如果主要司法管辖区最终敲定稳定币立法，相关预测显示：即便按保守的15%年增长率计算，到2030年市场规模也可能会超过$600B 。就现在的感觉而言，我们正处在一个拐点——稳定币市值持续攀升，而且这显然在释放更大规模的信号，意味着可能有更大的变化正在酝酿中。