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🇺🇸监管重磅更新｜SEC & CFTC 发布加密资产指导意见
3月18日，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）发布最新联合指导文件，对数字资产的监管边界作出系统性阐释👇
🔍 核心结论：
• 大多数数字资产不构成证券
• 稳定币、数字商品及功能型代币被归类为非证券资产
• 挖矿、质押、空投等行为不天然属于证券发行
⚠️ 关键定义：
若项目方通过承诺管理能力与收益预期，吸引投资者参与共同事业，相关资产可能被认定为投资合同（证券）
📊 本次文件进一步明确了：加密资产“属性”与“发行方式”将被区分监管
🚀 标志着美国监管体系正从“模糊执法”走向“结构化分类”
#Crypto #SEC #CFTC #Web3 #监管 #数字资产