股市会面临人工智能泡沫破裂吗？以下是2只能够抵消科技股波动的工业股。

到2025年底，金融媒体最关心的一个大问题是我们是否处于人工智能（AI）泡沫之中。

这个问题后来从媒体头条中消失了，但仍未得到答案。可能直到泡沫破裂（如果有的话）或AI作为一个行业继续保持当前增长轨迹数年，才会有答案。

无论如何，做好风险对冲总是没有坏处。不可否认，过去几年的AI繁荣与2000年代初的互联网泡沫有着惊人的相似之处。

因此，如果你想找到一种方法保护你的投资组合免受潜在泡沫破裂的影响，不妨看看这两只工业股。

图片来源：Getty Images。

无聊但重要的龙头企业

市场上最好的股票之一，往往是你根本不在意的那些。我喜欢称它们为“无聊但重要”。

它们的产品或服务可能不是世界上最令人兴奋的，但它们对现代社会绝对至关重要，没有它们，我们的生活会大不相同。

3M（MMM 0.70%）就是无聊但重要企业的代表。

它生产从家庭用品如Command胶带和管道胶带，到建筑材料和安全设备等各种产品。你可能在生活中用过3M的产品，甚至没有意识到。正如我所说，3M的产品没有最新的AI股那么令人激动，但它们始终有市场需求，是现代生活的必需品。

你不会为了爆发性增长而持有像3M这样的公司。这是一只追求稳定和稳定回报的股票。2024年2月，3M的近期命运触底，此后股价上涨了96%，回到自2016年以来波动的120美元到200美元区间。

2025年全年，3M结束了2022年至2024年的收入连续下滑，收入增长1.5%，达到249亿美元。公司调整后的运营利润率也比2024年提高了200个基点，达到23.4%。这两个数字都显示出积极的迹象。

不过，这仍是一家从过去几年的低谷中恢复的公司，2025年的每股收益（EPS）下降了10%。但2025年第四季度的调整后每股收益同比增长9%，可能预示着下滑趋势的结束。

总体来看，3M似乎正接近重组和复苏的尾声，准备迎来2026年的强劲表现。

它也与AI公司相距甚远，应该是对该行业波动的良好对冲。

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NYSE：MMM

3M

今日变动

(-0.70%) $-1.06

当前价格

$149.90

关键数据点

市值

790亿美元

当日价格区间

$148.14 - $152.76

52周价格区间

$121.98 - $177.41

成交量

19万股

平均成交量

390万股

毛利率

39.59%

股息收益率

1.98%

挖掘潜力股

另一只用来对冲潜在泡沫的工业股是Cameco（CCJ +2.21%）。Cameco是全球第二大铀矿企业。

仅就产量而言，Cameco在2025年生产了全球15%的铀供应，仅次于哈萨克斯坦的Kazatomprom。

Cameco成功的关键在于其矿场的品质。麦克阿瑟河/基湖是世界上最大的高品位铀矿，储量足以持续生产到2044年。还有雪茄湖矿，也是世界上高品位矿之一，储量足够持续生产到2036年。

这两个矿场，Cameco的开采成本大约是每磅铀20加元，约合15美元。而目前铀的市场价格约为每磅85美元，这为Cameco的主要产品提供了相当可观的利润空间。

值得注意的是，在美国、以色列和伊朗之间的当前战争爆发之前，铀是过去一年中唯一价格上涨的能源产品。这是因为全球对核能的兴趣不断增长，美国能源部计划到2050年将美国的核电产能提高三倍，法国延长其核电站的使用寿命，韩国计划在未来十年建造两座新反应堆，日本也在重启核能计划。

中国和印度也在大力投资核电基础设施，实际上，Cameco本月早些时候与印度政府签署了一项19亿美元的协议，向印度供应2200万磅铀矿浓缩物，期限为2027年至2035年。

虽然3M正在复苏，Cameco的2025年收入达到34.8亿美元，比2024年增长11%，年度调整后每股收益也比2024年增长114%。

值得一提的是，即使在资本密集型的采矿行业，Cameco仍保持16.9%的净利润率，资产负债表也非常健康，债务与股本比率为0.14。

无论AI行业如何发展，电力始终是人们不断需求的。而且，全球各国政府越来越希望用“辣味十足的黄色岩石”——铀，而非石油和天然气，来满足能源需求。

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NYSE：CCJ

Cameco

今日变动

(2.21%) $2.39

当前价格

$110.31

关键数据点

市值

480亿美元

当日价格区间

$107.71 - $111.98

52周价格区间

$35.00 - $135.24

成交量

350万股

平均成交量

420万股

毛利率

26.70%

股息收益率

0.16%