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两种不同类型的比特币需求在悄然积聚。
Strategy在3月2-8日期间以平均价格$70,946购买了17,994 $BTC ($1.28B),使总持仓量达到738,731 $BTC。
这不是交易活动。
这是通过企业金库积累进行的供应压缩。
同时,比特币ETF在3月11日录得$251M 的流入,将3月流入推至$1.56B,扭转了月初不佳的表现。
不同的机制。
• Strategy通过股权稀释进行积累,强制长期信念。
• ETF持有者是在赎回窗口内运作的机构配置者。
有趣的部分是当两个需求池同时运作时。
这种组合消除了空头经常依赖的"机构投降"场景。
流向也在转变。
比特币ETF在上周转为今年迄今正值,在五周约$4B 的流出后,随后是两周的$1.6B流入。
还不是趋势。
但是流向逆转。
真正的考验是这些流入是否能在宏观压力下维持。