作为Solana生态最大的发币平台，Pump.fun最近的大动作引起了市场关注。1月17日，该平台再次启动大规模回购，砸进8,751枚SOL（折合约126.7万美元），一口气回购了4.313亿枚PUMP代币。

这不是一时兴起。从去年7月15日开启回购计划至今，Pump.fun已经累计投入约2.5亿美元用于回购。这个力度有多大？看看效果就知道——短短半年时间，PUMP的流通供应量就缩水了19.449%。这已经不是简单的融资回购，而是在真正做通缩。

更有意思的是平台的费用模型调整。从2026年1月开始，Pump.fun把100%的净收入都拿去回购PUMP，这招直接学的Hyperliquid的做法。虽然日均新币产出从巅峰的3.1万个回落到了约3万个，但平台的协议收入仍然很猛，目前保持着日均100万美元的回购力度。

市场对这套组合拳的反应还不错。1月17日那天，当向交易所转移的1.48亿美元稳定币砸盘时，PUMP成功吸收住了抛压，这说明市场对平台的通缩控盘能力有信心。截至1月18日，PUMP报价约0.0027美元，目前市值约16亿美元，在CoinGecko排行第70位。