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表面上标榜无锁仓设计，但流通结构并非想象中那么透明。仔细看数据会发现：市场流通占比70%，国库储备占比30%，项目方手中还握着数亿枚代币。更关键的是国库每年可支出2000万枚币进入市场——这不算增发，却实实在在形成了持续的抛压。换句话说，国库的年度释放逻辑和VC的分批解锁本质没区别，无非是换了个说法。看似的去中心化设计，绕来绕去最后效果都一样。