PCE数据出来了,说实话结果本身不算意外,但三层信号同时指向一个方向还是挺压抑的
5月整体PCE同比4.1%,核心PCE同比3.4%,符合预期,但同时也确认是2023年以来新高。通胀没有失控,但也没有任何要往下走的迹象
更麻烦的是驱动力已经从能源转向住房和耐用品了,这种结构性扩散比单纯能源涨价难处理得多,因为它更粘、更难压下去
美联储威廉姆斯说通胀回归2%目标可能要推迟到2028年,这句话信息量很大。不是说今年降不降息,而是说整个紧缩周期比原来想象的要长得多。沃什本来就是鹰派,这个数据只会让他更硬气
市场仓位那边也反应得很直接,华尔街美元多头净仓位升到294亿美元,这是个很重的筹码,说明机构已经在用真钱押注紧缩深化了,不是嘴上说说
加密这边现在 bitcoin:native $59905 24h -1.5%,
$ETH $1552 24h -4.1%,ETH跌得比BTC难看,说明风险偏好在收缩的时候资金先往流动性更好的地方集中,这是很经典的防御模式
我觉得现在最难受的地方是啥都对上了,通胀数据确认高点、美联储官员判断延迟达标、市场仓位一边倒做多美元,三个信号指向同一个结论,这不是一个会很快消失的压力,是结构性的
美光财报那个逆转的情绪窗口虽然打开了,但PCE今天又把它往下压了一截。加密市场现在的处境有点像夹心层,AI需求叙事是利好但宏观流动性是利空,两个力量在拔河,短期方向不明朗