段永平的投资策略之所以厉害，老实说是因为

中国投资者段永平（资产超过300亿美元）在2006年与巴菲特共进晚餐时，推动了苹果的投资，这成为了一个转折点。从后来投资的业绩来看，确实非常了不起。

业绩亮点

• 网易：以0.8刀买入，几个月内获得68倍回报
• 苹果：截至2024年底持有102.33亿美元（投资组合的70.50%）
• 拼多多：2024年Q3将增加380万股，成为第五大持有者
• 腾讯：在低迷时多次加仓，以41.10刀/股购买了20万股

他反复强调的10条法则

简单的要点集中在段永平式的特点上。“在鱼的地方钓鱼”→也就是说选择美国股票市场的理由。A股已经在3000点徘徊了13年，而美国股票则在20年内翻了几番。如果方向正确，努力就显得次要。

「1年内选择标的，持有10年」这才是真正的投资。巴菲特也说过「不能持有10年的股票，连一秒也不要持有」。段永平对苹果的投资14年来从未卖出过。相比之下，投机账户获得的回报微乎其微。

核心信息

• 不要一年内交易20次。用一生的20次判断就足够了。
• 如果没有盈利，就重新审视策略。不断磨练投机技术是无用的。
• “卖10元的东西却只要1元有什么勇气呢” → 这是网易买入时的台词。在没人关注的时候买入，在大家都想要的时候卖出。
• 将茅台视为“长期债券”，几乎将全部资金投资于人民币账户。价格虽然波动，但内在价值稳定。

最后一句话

他所说的是宿命的故事。投机主义者不会改变。只有同意价值投资的人才能获得结果。老实说，这是一场心理游戏。