台达电（2308）势如破竹，千元股梦非空谈，但暗藏两大隐忧

AI浪潮席卷全球，台达电（2308）与光宝科（2301）这两大电源供应龙头正乘风破浪。今日台达电再创852元新高，连续三日强势上涨，我看着这数字不禁想：这是否真能成为下一个「千元俱乐部」成员？

法人机构纷纷看好，甚至有分析师大胆预测2026至2028年间股价将挑战千元大关。但在这片乐观氛围中，我不禁要提醒自己保持清醒。

亲身观察这波涨势，我认为有四大驱动力：

首先是AI伺服器需求爆炸性增长。NVIDIA新一代AI晶片功耗飙升，对电源管理与散热解决方案的需求水涨船高。

更关键的是产品单价与利润的惊人跃升。传统伺服器电源利润微薄，仅约5美元；而AI伺服器的利润贡献竟暴增至100美元以上！若技术持续迭代，2028年甚至可能挑战500至600美元，这增长简直令人瞠目。

第三是液冷散热解决方案从「选配」变「标配」。台达电在这领域动作快，水冷板、冷却分配单元已开始出货，液冷相关营收占比预计从去年不到1%飙升至今年约6%。

最后，备用电源系统成为资料中心标配，台达电正积极扩产以满足亚马逊、Meta等科技巨头的需求。

但我必须提醒，当所有人都在谈论千元股时，两大风险不容忽视：

目前台达电本益比高达43倍，处于历史高位，这意味着市场已经把许多美好预期纳入股价。

短线涨幅过大，技术性回调风险上升，盲目追高可能面临短期回撤。

我的建议？「逢回布局，不要追高」。同时，密切关注即将公布的季报中「AI产品线营收占比」与「毛利率变化」，这才是真正决定未来走势的关键指标。

在市场一片欢腾之际，唯有保持理性，才能在这场AI盛宴中真正获利。