2025-09-06 05:21:32

近期，金融市场对美联储可能降息的预期急剧升温。市场数据显示，降息50个基点的概率从之前的零骤然上升至12%。面对这一情况，美联储迅速作出反应。

芝加哥联储主席古尔斯比在一次紧急发言中表示，美联储尚未就本月会议的行动方向做出决定。他强调，需要等待下周的通胀数据发布后再做判断。古尔斯比还特别提到，近期服务业通胀有所上升，美联储需要确认这是否只是一个暂时现象。

这番讲话的时机颇为敏感，恰好发生在非农就业数据公布后5小时，也是美联储进入例行噤声期前的最后时刻。美联储主动与媒体沟通，似乎是为了控制市场对降息的过度解读。

值得注意的是，市场目前关注的焦点是美联储是否会大幅降息，而美联储似乎更关心是否有必要降息。古尔斯比提到的服务业通胀回升问题尤为重要，这暗示如果通胀未能有效下行，仅凭就业数据恶化可能不足以推动美联储采取激进的降息措施。

美联储此次在进入噤声期前主动发声，明显是为了给市场降温，避免金融条件过早放松到失控状态。这种情况与2019年颇为相似，当时市场也曾疯狂押注'预防性降息'，而美联储则坚持等待数据确认后再采取行动。

目前，市场与美联储之间的预期差异可能成为最大的风险因素。这种分歧可能需要通过市场的剧烈波动来缩小，这意味着风险与机遇正在同时逼近。投资者需要密切关注即将公布的通胀数据，以及美联储在未来的政策取向。