九月暴跌？最新研究对"季节性疲软"论的观点提出质疑

市场普遍存在一种认知惯性，即9月被视为股市"最糟糕的月份"，交易员也往往会据此提前布局以防范季节性下跌，仿佛这是不可逆转的市场规律。

然而，最新研究对此提出质疑，指出所谓的“九月疲软”可能更多是基于迷信而非确凿信号，盲目遵循这一观点甚至可能导致投资者损失。

投资服务提供商Market Radar在9月3日的一篇文章中驳斥了这一叙事，指出大多数季节性图表依赖于平均值，而这些平均值容易受到异常值的影响。例如，当使用中位数来衡量时，9月份的回报率仅为-0.3%，远低于普遍预期的暴跌水平。

这项研究进一步采用了统计检验的核心思路，结果发现每个月的数据随机性都高于常规截断值（p= 0.05）。因此，所谓“九月疲软”的现象，实际上只是整体结果的一部分，并不具备特殊的预测意义。

Market Radar还表示，平滑的季节性图表仅仅反映了市场随着时间的推移自然上涨的趋势。投资者常常将这些线条解读为隐藏的市场节奏，但实际上，它们只是反映了股市上涨频率高于下跌频率的事实。

该公司总结称，市场不会因为日历韵律而波动，而是根据增长、通胀和流动性等宏观经济因素而波动。因此季节性下跌是噪音，宏观经济才是真正的信号。

比特币价格在过去24小时波动于108,538美元至111,640美元之间，当前稳定在110,500美元以上。尽管比特币较历史高点下跌了近11%，但从长期来看，接下来市场表现依旧令人期待。

比特币价格较上年同期上涨近88%，且保持了强劲的市场主导地位，这表明在高波动市场环境中，投资者更倾向于将其视为比山寨币更为安全的资产。

分析师观点表示，尽管8月份矿工抛售和电费上涨对价格构成了压力，但此类季节性影响通常会在进入秋季后逐步消退。

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